Les marchés en direct
La révision en légère hausse du PIB américain du 4ème trimestre 2009 à +5.9% contre +5.7% en première estimation a été une des bonnes nouvelles qui a redonné du souffle aux marchés actions depuis vendredi dernier. Lors des séances suivantes, la progression des principaux indices a été alimentée par le nouveau plan d’austérité de la Grèce, des indicateurs conjoncturels plutôt favorables ainsi que par plusieurs annonces d’opérations de fusions-acquisitions (notamment Prudential sur AIA pour 35.5md$ ou dans la chimie CF
Industries sur Terra Industries pour 5md$).
Détails du plan d’austérité grec
Le pays a annoncé un programme additionnel de 4.8 milliards d’euros, soit 2% du PIB grec, à travers une hausse de la TVA de 19% à 21%, ainsi qu’une hausse des taxes sur le tabac, l’alcool et le pétrole, une réduction de 30% des bonus des fonctionnaires et une extension du gel des retraites pour les petits salaires. Le parlement devra encore approuver ces nouvelles mesures. Dans la foulée, l’Etat a lancé jeudi une nouvelle émission d’emprunt de 5md€ à 10 ans afin de poursuivre le refinancement de sa dette souveraine. L’ensemble de ces annonces a été bien perçu par le marché, atténuant les spéculations quant à un possible défaut de la dette grecque. Cependant, la position de l’Europe est inchangée et l’Union Européenne attendra que le pays remplisse les conditions imposées par le nouveau programme pour lui apporter son aide si nécessaire.Un bon cru dans les publications conjoncturelles de la semaine
L’indice de confiance américain « ISM » des services est ressorti meilleur qu’attendu au mois de février (53 points contre 51 estimé et 50.5 en janvier). Ce niveau n’avait pas été atteint depuis octobre 2007. Ce sont les activités commerciales, les nouvelles commandes et l’emploi qui marquent les plus importantes progressions. A contrario, les composantes « stocks » et « prix payés » ont pesé sur l’indice.
L’indice « ISM Manufacturier » a pour sa part baissé plus que prévu en février (à 56.5 points) mais demeure largement au dessus de sa moyenne des 6 derniers mois. Même si les nouvelles commandes ont fléchi, les autres composantes (carnets de commandes, stocks) ont continué leur progression, illustrant la poursuite de l‘amélioration de l’activité industrielle. A noter, la composante des perspectives d’emploi, qui a atteint son plus haut niveau depuis 2005.
L’enquête ADP a indiqué que 20 000 emplois avaient été supprimés aux Etats-Unis au mois de février dans le secteur privé, ce qui est en ligne avec les attentes mais bien inférieur à la statistique du mois de janvier (-60 000). A noter que le secteur des services a connu son second mois de créations d’emplois (+17 000) tandis que l’industrie de production des biens continue de peser (-37 000).
Rapport de la Banque Centrale américaine (Beige Book) : légère amélioration de l’économie en février « L’activité économique s’est légèrement renforcée au mois de février dans 9 des 12 districts de la Réserve Fédérale américaine et les conditions ont continué de s’améliorer depuis le dernier rapport » selon le Beige Book présenté jeudi. Ce sont les activités dans les équipements high-tech, l’automobile et la métallurgie qui sont restés dynamiques
mais le rapport a souligné la difficulté des entreprises à augmenter les prix de vente malgré la hausse des prix de certaines matières premières. De même, si les dépenses de consommation se sont améliorées, les secteurs bancaires et immobiliers restent à la traîne.
LES POINT S FORTS ET LES POINTS FAIBLES DES MARCHES AU 5 MARS 2010
Sources : Reuters et sources de presse – Achevé de rédiger le 5 mars 2010
