Les marchés en direct
La saison des publications de résultats trimestriels se poursuit avec plutôt de très bonnes surprises outre Atlantique sauf quelques exceptions (Yahoo, Alcoa…). En début de semaine, les valeurs financières ont connu quelques soubresauts suite aux accusations de fraude lancées par le « gendarme » de la Bourse américaine (« SEC ») contre Goldman Sachs. Puis, les bons résultats des banques Morgan Stanley et Citigroup ont redonné des couleurs au secteur. En fin de semaine, les inquiétudes sur la Grèce se sont accrues après la révision en hausse du déficit grec par l’office européen de statistiques (13.6% du PIB contre 12.9% annoncé par Athènes). Sur le marché des changes l’euro est tombé en séance sous 1.33 dollar, son niveau le plus bas depuis près d’un an.
L’aide à la Grèce se précise, des tensions se font sentir sur la dette portugaise
Alors que les taux à 10 ans grecs ont atteint de nouveaux sommets, dépassant les 9%, des pourparlers se sont ouverts entre le gouvernement et les représentants de l’Union Européenne et du FMI pour définir les mécanismes du plan d’aide d’urgence de 45 milliards d’euros. La situation de la Grèce et l’activation éventuelle des prêts bilatéraux mis en place par les membres de la zone Euro seront définitivement clarifiées entre le 15 et le 19 mai. Par ailleurs, le risque concernant les dettes souveraines s’accroît sur les pays les plus fragiles comme le Portugal pénalisé par la faiblesse de sa croissance et ses difficultés budgétaires. Néanmoins, la dette du Portugal, estimée à 86% du PIB, est moins élevée que celle de la Grèce et plus proche de la moyenne de la zone Euro.Le FMI relève ses prévisions de croissance mondiale : les économies émergentes et les Etats-Unis en sont les principaux bénéficiaires
La prévision de croissance mondiale pour 2010 a été révisée de +0.3% soit à +4.2%. Pour 2011, le FMI table toujours sur une croissance de +4.3%. Néanmoins, cette reprise est à plusieurs vitesses. La croissance américaine, portée par un vaste plan de relance, pourrait ressortir à +3.1% en 2010 et à +2.6% en 2011 selon le FMI (contre +2.7% et +2.4% en janvier dernier lors d’une précédente estimation). Les économies émergentes devraient pour leur part enregistrer une reprise toujours vigoureuse : +6.3% en 2010 et +6.5% en 2011. L’Inde est le pays dont la projection de PIB pour 2010 a connu la plus forte révision en hausse : +1.1% pour atteindre +8.8%. La zone Euro restera à la traîne avec une croissance modeste et fragile de +1% en 2010 et de +1.5% en 2011.Les autorités chinoises poursuivent leur cycle de resserrement monétaire
Ces mesures ont principalement pour but de contenir la croissance des prêts et éviter la surchauffe du marché immobilier. Parmi, les différentes mesures restrictives, l’octroi des prêts a été suspendu pour les troisièmes acquisitions de biens immobiliers ou pour les non-résidents ne pouvant apporter de preuves de domiciliation locale. A terme, ces décisions devraient permettre de limiter la hausse des prix de l’immobilier (+1.1% en rythme trimestriel en mars 2010) et plus largement de l’inflation.LES POINTS FORTS ET LES POINTS FAIBLES DES MARCHES AU 23 AVRIL 2010
Sources : Reuters et sources de presse – Achevé de rédiger le 23 avril 2010
