Les marchés en direct
Les principaux marchés ont rebondi sur les 5 dernières séances, entraînés par des publications de résultats trimestriels relativement meilleurs qu’attendus de certains groupes bancaires (JP Morgan, Barclays, BNP Paribas), ainsi que par la révision en hausse des prévisions de croissance de l’économie américaine par la Fed mercredi. Néanmoins, les incertitudes autour des modalités du plan de soutien de la Grèce par l’Union européenne ainsi que la hausse surprise du taux d’escompte* de la Fed ont freiné cette tendance haussière.
L’Union Européenne contraint la Grèce à prendre de nouvelles mesures mais reste imprécise sur son plan de soutien
Les ministres des Finances de l’Union européenne ont donné 30 jours à la Grèce pour prouver sa détermination à résorber ses déficits publics (de 12.7% à 8.7% du PIB en 2010), en annonçant si besoin des mesures supplémentaires. Après le soutien politique reçu la semaine dernière, le gouvernement grec a donc dû s’engager à proposer avant le 16 mars de nouvelles réductions de dépenses ou hausses d’impôts si la réalisation de ses objectifs budgétaires s’avérait d’ici là insuffisante. De leur côté, les pays de l’UEM ne souhaitent pas apporter plus de précisions sur un potentiel programme d’aide avant qu’un réel besoin ne se manifeste.Conjoncture américaine : l’immobilier stagne sur de faibles niveaux, l’activité industrielle repart progressivement
Les statistiques publiées par le département américain du Commerce montrent que les mises en chantier de logements ont enregistré une hausse plus marquée que prévu en janvier par rapport à décembre (+2.8%) et atteint
leur niveau le plus élevé depuis six mois. Leur progression s’élève à +21.1% sur un an. Le nombre de permis de construire progresse de 16.9% sur un an mais a baissé plus que prévu en janvier par rapport à décembre (-4.9%)
pénalisé par des conditions météorologiques difficiles.
L’activité industrielle aux États-Unis a légèrement rebondi en janvier (+0.9% par rapport à décembre) grâce à l’effet conjugué de la production d’automobile, d’électricité et de gaz, selon des chiffres publiés mercredi 17 février par la Réserve Fédérale. La production industrielle et le taux d’utilisation des capacités (72.6% en janvier) sont ainsi en hausse pour le 7ème mois consécutif. Ces indicateurs confirment que l’activité économique se redresse
progressivement aux États-Unis.
Conjoncture en zone Euro : l’indice du climat des affaires allemand Zew enregistre un recul
Le moral des analystes et investisseurs allemands a de nouveau reculé en février pour le 5ème mois consécutif, pénalisé par le regain d’aversion au risque observé ces dernières semaines et par la confusion entourant les mesures de soutien budgétaires de l’Union Européenne à la Grèce. Le Ministère allemand de l’Economie a néanmoins assuré que l’Allemagne restait « fondamentalement sur le chemin de la reprise », malgré la stabilité de son produit intérieur brut (PIB) au 4ème trimestre 2009 et un hiver difficile qui pèse sur l’activité en ce début d’année.La Fed relève son taux d’escompte* et ses prévisions de croissance du PIB américain
La Fed a relevé son taux d’escompte* de 0.25% pour le porter à 0.75%. Cette décision symbolique, la première de ce type depuis le début de la crise financière en 2007, donne le signal tangible de la fin progressive de la politique monétaire « ultra-accommodante » de la Fed. La Banque Centrale américaine justifie ce mouvement par une amélioration de la situation sur les marchés financiers et une volonté de normaliser les prêts aux banques. Cette annonce réalisée en amont de la prochaine réunion de la Fed, le 16 mars prochain, a surpris les investisseurs et ravivé les anticipations d’un durcissement monétaire dans le courant de l’année 2010. La Réserve Fédérale a revu en hausse le bas de la fourchette de son estimation de croissance de l’économie américaine en 2010 de « 2.8% - 3.5% » contre « 2.5% - 3.5% » précédemment. De même, l’institut relève ses estimations de taux de chômage de « 9.5% - 9.7% » contre « 9.3% - 9.7% » précédemment.* le taux d’escompte est le taux auquel les banques se refinancent quand le marché interbancaire ne suffit pas.
LES POINT S FORTS ET LES POINTS FAIBLES DES MARCHES AU 19 FEVRIER 2010
Sources : Reuters et sources de presse – Achevé de rédiger le 19 février 2010
